In den letzten Wochen hat sich der EUR/CHF-Kurs in einem dynamischen Umfeld bewegt. Nun aber führen dem Euro gewogene Nachrichten – wie Trumps Bemerkungen zu Tarifen und die jüngsten PMI-Daten – nicht zu einer Fortsetzung des EUR/CHF-Anstiegs. Es zeigt sich aktuell eine Trendwende.
Einfluss von Trumps Tarifanmerkungen auf die Finanzmärkte
Präsident Trumps neueste Aussage, dass er „vielen Ländern Erleichterungen“ bei Tarifen gewähren könne, führt zu einer Abnahme der Risikoaversion und einem Anstieg von risikoreichen Anlagen wie US-Aktien. Trotz dieser positiven Impulse blieb der EUR/CHF-Kurs in einer Abwärtsbewegung.
Neueste PMI-Daten aus dem Euroraum
Die aktuellen PMI-Daten vom 24. März 2025 zeichnen ein differenziertes Bild der wirtschaftlichen Entwicklung im Euroraum:
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Verbesserung im verarbeitenden Gewerbe: Die PMI-Daten zeigen einen leichten Aufschwung im verarbeitenden Sektor, was auf eine teilweises Erholung der Industrie hindeutet.
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Schwäche im Dienstleistungssektor: Gleichzeitig verzeichnet der Dienstleistungssektor einen Rückgang der Aktivität, was die wirtschaftliche Unsicherheit in Teilen der Eurozone widerspiegelt.
Diese gemischten Ergebnisse unterstreichen, dass trotz einiger positiver Impulse nicht alle Sektoren gleichermaßen von der wirtschaftlichen Dynamik profitieren. Insgesamt sind die PMI-Daten jedoch wegen der Erholung der Industrie positiv für den Euro zu sehen.
Deutsche Fiskalpolitik und ihre Auswirkungen
Ein weiterer wichtiger Faktor ist die umfangreiche fiskalpolitische Unterstützung aus Deutschland und die europaweite drastische Aufstockung der Militärausgaben. Die enorme deutsche Konjunkturstütze wurde bereits in den aktuellen EUR/CHF-Kurs eingepreist.
Auch wenn diese Maßnahme grundsätzlich als gutes Signal für den Euro gilt, hat sie sich in der aktuellen Marktstimmung nicht mehr als zusätzlicher Aufwärtsimpuls erwiesen.
Technische Analyse: Ziel bei 0,9470
Zwei Wochen zuvor hätte die Kombination aus Trumps Tarifanmerkungen und den positiven PMI-Daten den EUR/CHF-Kurs weiter nach oben getrieben. Heute jedoch, in einem Umfeld erhöhter Erwartungen, sind diese Nachrichten nicht mehr stark genug, um den Kurs weiter zu stützen. Der Markt reagiert mit einer Abwärtskorrektur, wobei die erste technische Zielmarke bei 0,9470 liegt – ausgehend von einem aktuellen Kurs von rund 0,9540.